当钴价在43万元/吨隔壁筑底、下流备货潮行将启动，当行业还在为资本倒挂发愁，腾远钴业早已凭借刚果金资源卡位、湿法本领壁垒、全产业链产能三大中枢上风，跑出了独属于我方的增长弧线。2026年开年，这家钴业龙头的进展号称亮眼：2025年净利预增近70%创历史新高，股价近一年大涨51.46%，即便短期资金小幅流出，也难掩其硬核价值——在新能源金属赛说念开云体育，腾远钴业早已不是“周期股”，而是兼具资本上风与成长后劲的“钴业孤勇者”。

事迹炸裂：50%+净利增长，行业低谷仍能逆势盈利

2025年的钴业赛说念，一半是海水一半是火焰：上游钴价波动剧烈，下流需求分化，多半企业堕入盈利窘境，而腾远钴业却交出了一份碾压行业的获利单。公司最新事迹预报表露，2025年归母净利润预测10.28亿元-11.64亿元，同比增长50.02%-69.87%，这一增速不仅远超行业平均水平，更创下上市以来的历史峰值。

更能体试验力的是，腾远钴业的增长绝非“靠天吃饭”。2023年行业遍及亏欠时，公司仍是保持盈利；2025年前三季度，即便钴价资历短期回调，公司营收仍达57.52亿元、归母净利润7.51亿元，同比诀别增长17.65%、21.65%，单季度事迹络续环比走高。这份韧性，源于公司对资本的极致把控，更源于全产业链布局带来的抗风险材干。

此外，腾远钴业的推动讲演通常亮眼：2021-2025年累计分成6次，筹划19.42亿元，占净利润的60%以上，股息率超3%，在A股新能源企业中实属萧索，用真金白银回馈商场，也印证了公司现款流的充沛与相关的肃肃。

王牌一：刚果金深耕10年，资本上风碾压同业

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012路比 0：1：2，012路形态：212。

钴业的中枢竞争力，从来齐在资源端。大家70%以上的钴资源集会在刚果（金），谁能在这里站稳脚跟，谁就能掌持资本言语权。腾远钴业自2016年起扎根刚果金，如今已构建起**“自有矿山+结伙产能+腹地直采”**的三重原料保险体系，成为少数能绕开中间商、径直从矿点采购原矿的企业。

现在，公司在刚果金领有6万吨铜、1万吨钴中间品产能，手持探矿权与采矿权，钴家具单元资本较同业低5%-8%。这一差距看似不大，却在钴价下行周期中成为“存一火线”——当同业还在为亏欠反抗时，腾远钴业仍是能保持盈利；当钴价反弹时，公司的毛利率弹性径直拉满。2026年四季度，公司与SAWA集统一伙的3万吨铜、2000吨钴湿法冶真金不怕火厂将投产，届时原料自给率将进一步晋升，资本护城河将越筑越宽。

王牌二：湿法本领+回收闭环，成果与环保双逾越

要是说资源卡位是“硬实力”，开云体育官方网站那本领壁垒就是腾远钴业的“软实力”中枢。公司深耕湿法冶真金不怕火边界多年，掌持行业逾越的工艺包，抽象回收率远超同业，即即是劣品位矿石，也能已矣铜钴金属的“吃干榨净”。同期，公司自主策动制造湿法冶真金不怕火中枢成就，坐褥成果晋升20%，能耗裁汰15%，本领实力赢得行业等闲招供。

更具前瞻性的是，腾远钴业早已布局二次资源回收，搭建起“回收→再造→再行使”的闭环体系。现在公司回收车间扩能至5万吨/年，隐敝能源电板、花费电子电板全场景回收，创新后的自动化拆解和浸出工艺，让锂回收率从85%晋升至92%。这不仅裁汰了对原生矿的依赖，更契合绿色发展趋势，指标2030年回收业务孝敬30%的钴原料，掀开弥远增漫空间。

王牌三：3.15万吨产能满产，产业链蔓延掀开新空间

产能范围是企业竞争力的径直体现，腾远钴业的产能布局与行业需求同频共振。斥逐现在，公司钴家具总产能已达3.15万金属吨，且满产驱动；本部5000吨电钴升级校正名目凯旋投产，进一步晋升高端家具供给材干。

更枢纽的是，公司通过全资子公司腾驰新能源，奏效布局2万吨三元先行者体、1万吨四氧化三钴产能，已矣从原材猜想电板先行者体的垂直整合。家具端，腾远钴业的四氧化三钴、氯化钴等中枢家具杂质适度优于国标，复购率超80%，不仅隐敝新能源汽车、花费电子、航天军工等传统场景，还切入AI机器东说念主、低空航行器等新兴赛说念，家具结构络续优化，盈利空间不休拓宽。

估值凹地：24倍PE+钴价反弹预期，弥远价值突显

从商场进展来看，腾远钴业刻下股价67.34元，近一年累计高涨51.46%，但估值仍处于历史低位：市盈率TTM仅24.23倍，远低于行业平均水平。同期，国内钴社会库存仅3万吨，仅能扶助2-2.5个月需求，春节后下流备货启动将扶助钴价反弹，而腾远钴业股价与钴价正关关所有超0.8，事迹弹性尚未填塞反馈在估值中。

短期来看，公司近5日主力资金小幅净流出，但游资与散户资金络续流入，商场不对中遮拦契机；弥远来看，刚果金钴出口配额缩减、大家供给刚性枯竭的趋势不变，腾远钴业的资源、本领、产能三大壁垒难以复制，增长细目性极强。

在钴业赛说念，从来不是所有企业齐能吃到行业红利。洛阳钼业靠矿，华友钴业靠产业链，而腾远钴业靠的是深耕资源、打磨本领、蔓延产业链的弥远主张。当行业从“炒主见”转向“拼实力”，腾远钴业的硬核价值终将被商场重新订价开云体育，而这，才是钴业龙头该有的阵势。